Powell Dovish, Pasar Terjebak Antara Ekspektasi & Risiko
Powell dovish di Jackson Hole pasar kini mematok 90% peluang pemangkasan suku bunga September.
BofA memperingatkan risiko kesalahan kebijakan inflasi inti masih tinggi, sehingga Fed bisa ditahan oleh data mendatang.
Pidato Jerome Powell di Jackson Hole menyalakan euforia pasar dengan nada dovish, memicu lonjakan ekspektasi pemangkasan suku bunga September hingga 90%. Namun, Bank of America memperingatkan bahwa langkah pemangkasan terlalu cepat justru bisa menjadi kesalahan kebijakan, karena data menunjukkan aktivitas ekonomi mulai pulih dan inflasi inti tetap tinggi di luar sektor perumahan.
Pasar merespons dengan reli agresif: Dow Jones mencetak rekor baru di atas 45.700, sementara emas mendapat dukungan dari melemahnya dolar dan prospek likuiditas lebih longgar. Namun, BofA menekankan bahwa dengan tingkat pengangguran masih 4,2% dan inflasi belum benar-benar turun, risiko Fed lebih condong ke sisi hawkish jika data mendatang (CPI, PPI, dan PCE) kembali panas.
Dalam konteks ini, nada dovish Powell mendorong spekulasi “cut” September, dilanisr dari investing.com ada peringatan dari BofA dan resistensi inflasi tetap membayangi. Pasar saham AS mengalami lonjakan harga, karena pasar lebih memilih memegang keyakinan pada prospek pelonggaran moneter ketimbang risiko hawkish yang masih belum nyata.
Kesimpulan Sentimen:
Sentimen Bearish untuk indeks saham AS – Sinyal bahwa Fed siap memangkas suku bunga jika risiko ketenagakerjaan membesar. Pasar langsung membaca ini sebagai “lampu hijau” untuk likuiditas tambahan, yang biasanya menjadi katalis utama reli ekuitas.
Powell Dovish, Bank Sentral Dorong Reli Emas ke Puncak Baru.
Powell dovish peluang besar rate cut September, mendukung reli emas.
Bank sentral & “conviction flows” menjadi penggerak utama harga emas, melebihi faktor pasokan tambang.
Harga emas (XAU/USD) menguat ke $3.371 pada Jumat setelah pernyataan dovish Ketua The Fed Jerome Powell di Jackson Hole. Powell menekankan bahwa risiko terhadap pasar tenaga kerja meningkat, sementara inflasi masih menyimpan ancaman ke atas. Pasar langsung merespons dengan memperkirakan peluang 90% pemangkasan suku bunga 25 bps pada September, meski data inflasi dan laporan Nonfarm Payrolls awal September masih akan menjadi penentu final.
Di balik sentimen The Fed, faktor struktural memperkuat reli emas. Goldman Sachs menekankan bahwa harga emas lebih dipengaruhi oleh aliran pembelian institusional — terutama bank sentral, ETF, dan spekulan besar — dibanding pasokan tambang. Bahkan, pembelian bersih 100 ton oleh bank sentral dapat mendorong harga emas naik sekitar 1,7%. Dengan suplai tambang yang stabil, arus beli “conviction flows” menjadi penentu utama arah harga.
Pergeseran besar terjadi sejak 2022 ketika bank sentral negara berkembang beralih agresif membeli emas, menjadikannya aset cadangan yang tak bisa dibekukan oleh sanksi. Fenomena ini menciptakan dukungan jangka panjang yang membuat reli emas sulit terbendung, bahkan ketika ETF mencatat arus keluar. Selama kepercayaan terhadap sistem cadangan global rapuh, tren akumulasi emas oleh bank sentral akan terus menopang reli ke level lebih tinggi.
Kesimpulan Sentimen:
Sentimen Bullish — Didorong kombinasi sinyal dovish The Fed + permintaan institusional jangka panjang.
Minyak Stabil, Pasar Gelisah Menanti Damai Ukraina dan Sinyal The Fed.
Stok minyak AS turun tajam tanda permintaan kuat.
The Fed dovish peluang rate cut bisa dorong konsumsi energi.
Harga minyak ditutup stabil pada Jumat, dengan Brent di $67,73 dan WTI di $63,66, meski membukukan kenaikan mingguan pertama dalam tiga pekan. Sentimen pasar masih terbelah antara harapan gencatan senjata Rusia–Ukraina dan eskalasi baru di lapangan, termasuk serangan udara Rusia serta serangan balasan Ukraina ke kilang dan infrastruktur minyak Rusia. Analis menilai ketidakpastian politik ini menahan harga dari pergerakan lebih tajam.
Faktor fundamental turut mendukung harga setelah laporan penurunan stok minyak AS sebesar 6 juta barel, jauh lebih besar dari perkiraan. Data ini memperlihatkan permintaan energi tetap solid meski prospek ekonomi global goyah. Penurunan rig count di AS juga menambah sentimen positif dengan sinyal pengetatan pasokan di masa depan.
Dari sisi makro, pasar menunggu kejelasan arah kebijakan The Fed pasca pidato Powell di Jackson Hole yang mengisyaratkan potensi pemangkasan suku bunga bulan depan. Jika terealisasi, penurunan suku bunga akan menopang pertumbuhan ekonomi dan permintaan energi.
Kesimpulan Sentimen:
Sentimen Bullish — Didukung kombinasi pengetatan pasokan dan ekspektasi stimulus moneter.
Penggerak Pasar Forex dan Komoditi Hari Ini
Pengaruh Data Terhadap Perubahan Harga.
Prediksi USD:
-
New Home Sales (USD): Perkiraan peningkatan penjualan rumah baru (
) mengindikasikan perbaikan di sektor perumahan, berpotensi mendukung USD.
Disclaimer:
Analisis ini hanya untuk referensi, banyak faktor yang harus dipertimbangkan.
Trading adalah kegiatan berisiko, segala keputusan tetap menjadi tanggung jawab pribadi.
Share on:
